事件 1： 2018 年 1 月 12 日公司公告中标中环光伏自动晶体生长炉项目， 包括“ 四期项目设备采购第四批第一包”及“ 四期改造项目设备采购第一批第一包”，总金额 8.58 亿元。 近日公司与中环光伏上述项目签订设备购销合同。

其中合同一金额为 2.57 亿元， 按月分批交货， 2018 年 4 月底前交付全部设备。 合同二金额 6.01 亿元， 按月分批交货， 2018 年 6 月底前交付全部设备。 考虑到公司光伏单晶炉订单交付收入确认周期约为 3~5 个月，本订单有望在 2018 年全部确认收入。

事件 2： 公司发布 2018 年一季度业绩预报， 2018 年 1 季度公司实现归母净利润 1.22 亿元C1.40 亿元，同比增长 100%C130%。 公司业绩高速增长的主要原因系：

1） 随着光伏行业快速增长，下游厂商扩产及单晶市场份额持续提升，公司晶体生长设备特别是单晶硅生长炉及智能化加工设备销售形势较好，报告期内验收的产品同比大幅增加；公司半导体设备、蓝宝石材料销售增长，对业绩也有积极影响。

2） 2018 年 1-3 月，非经常性损益对净利润的影响金额为 100 万元到 300 万元之间。

推限制性股票激励计划草案， 彰显公司对未来发展信心

公司近日公布 2018 年限制性股票激励计划草案，拟向 121 名激励对象授予 335.22 万股限制性股票， 占公司总股本的 0.34%， 其中首次授予 269.22 万股，预留 66 万股，限制性股票价格为 9.12 元/股。

激励方案首次授予的业绩考核以 2017 年净利润（3.86 亿） 为基数， 2018 年-2019 年的净利润增长率分别不低于 50%、 70%， 即净利润分别不低于5.79 亿、 6.56 亿。 若预留部分在 2018 年授予完成，则预留部分业绩考核目标与首次授予一致；若预留部分在 2019 年授予完成，则以 2017 年净利润为基数， 2019 年-2020 年的净利润增长率分别不低于 70%、 90%， 即净利润分别不低于 6.56 亿、 7.33 亿。

本计划首次权益授予的激励对象共计 121 人， 人员包括：公司董事、高级管理人员共 5 人，占激励对象总人数的 4.13%；公司中层管理人员、核心技术（业务）人员共计 116 人，占激励对象总人数的 95.87%。继公司 2015 年第一次股权激励计划后，公司再次推出激励计划草案，有助于稳定核心技术管理团队，奠定了公司未来发展的根基。

与中环股份、无锡市政府合作， 参与集成电路大硅片研制项目： 公司于 2017 年 10 月， 与无锡市政府、中环股份签署《战略合作协议》：中环股份、晶盛机电协同无锡市投资平台， 建设集成电路用大硅片生产与制造项目，项目总投资约 30 亿美元，一期投资约 15 亿美元。 合作有望发挥各方优势，整合各方资源，发展半导体材料产业，为集成电路产业实现跨越式发展做出贡献。

公司为国内晶体硅生长设备龙头，受益光伏行业复苏、半导体行业爆发： 我们预计 2017-2019 年净利润达 3.86、 6.62、 8.74 亿元， EPS 为 0.39、 0.67、0.89 元， 对应 PE 为 51x、 29x、 22x。 维持“增持”评级。

风险提示： 行业波动风险、订单风险、 技术人员流失风险、商誉减值风险。

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