天线业务增长强劲， 5G 时代打开成长空间。 1）18 年 5G 网络开设建设，终端样机少量出货。 移动终端上天线数量大规模增加， Massive MIMO收发端都需要多天线，手机端甚至可达 16 根， 比现在主流的 MIMO 2*2配置增加数倍。 2） 5G 工作频率升高，天线的尺寸越小集成度更高， 加工技术亟需改进。 对于 30-40GHz 的天线， FPC 以及注塑冲压的天线制作方式已无法达到要求,； 60GHz 及以上的天线则需要微电子加工技术，产品附加值提升。

积极拓展无线充电业务。 目前手机天线单机价值量约为一美金， NFC+支付+无线充电一体化模块单机价值量上升至 4 美金， 多功能融合方案的拓展将大幅提升公司的盈利空间； 规模方面， IHS 披露 2015 年全球无线充电接收器年装运量达到 1.44 亿台，预计 2020 年将达到 10 亿单位。 无线充电技术难度较高，既需要有射频技术，还需要有相关材料整合以满足支付环境下的干扰屏蔽、隔离、散热等需求。信维优势明显，公司于 15 年 7 月开始布局磁性材料， 16 年 5 月开始大规模量产并完成对三星 S7 的供货。 未来随着行业标准的统一和应用场景的完善，更多的移动终端品牌将逐步使用无线充电技术，公司近几年在无线充电领域的领先布局将使其充分享受红利。

射频前端器件发展潜力巨大。 5G 时代射频模块需处理的频段数量大幅增加，前端器件运用更广泛。 2016 年手机射频前端模块和组件市场规模为 101 亿美元，预计到 2022 年将达到 227 亿美元，复合年增长率为14%。滤波器是射频前端市场中最大的业务板块， 2022 年将达 163 亿美元规模， CAGR 为 21%。 就生表滤波器而言， 单部手机中数量由现在的十来颗增长到以后的七八十颗，市场空间巨大。信维的目标是两年内成为世界前三，静态来看可实现约 40 亿的收入规模

风险提示： 市场开拓不及预期。

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