本报告导读：

    　　公司2021年前三季报业绩低于预期，随着疫情逐渐控制，2021年公司经营逐步恢复。

    　　投资要点：

    　　投资建议：由于南京疫情影响，公司业绩低于预期，我们下调公司2021-2023 年营业收入分别为7.56（-1.7）、10.21（-0.17）和10.83（-0.2）亿元，下调归母净利润分别为0.86（-0.57）、2.35（-0.02）和2.65（-0.01）亿元，对应EPS 分别为0.16（-0.11）、0.45 和0.5元，维持目标价8.95 元,维持增持评级。

    　　事件：公司预计2021Q1-Q3 归母净利润为4200-4600 万元，同比扭亏，其中Q3 归母净利润为700-1200 万元，较去年同期下降77-87%。

    　　南京疫情影响三季度业绩。2021Q3，受7 月下旬南京疫情多点扩散的影响，全国疫情形势发生变化，导致游山人数再度下滑。十一黄金周期间，10 月1-6 日峨眉山景区接待游客为13.57 万人，同比增长9%，较三季度明显恢复。随着疫情逐渐消退，预计游客人数恢复。

    　　公司坚持“重上峨眉山，实现新跨越”发展战略。将继续发挥区位核心旅游资源，巩固传统文旅产业景区门票、索道、宾馆酒店等，努力拓展文旅新兴产业“一杯茶”峨眉雪芽茶业、“一张网”大数据建设运营、“一台剧”只有峨眉山，形成新的经济增长点。

    　　风险提示：疫情影响长于预期、天气因素影响出行需求。

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