事件

    　　公司发布第三季度报告，2021 年前三季度公司实现营业收入93亿，同比增长79%，实现归母净利润2.6 亿元，同比增长49%；Q3 实现营业收入37 亿，同比增长59%，实现归母利润0.97 亿，同比下降1%，环比下降9%。

    　　简评

    　　主业带动业绩增长，Q3 扣除存货计提后利润环比高增电线电缆订单向好，前三季度主业电线电缆、电磁线板块实现净利润 3.68 亿元，同比增长 71.25%，带动公司业绩增长；第三季度5000 万+存货减值主要来自云冷业务猪肉库存跌价，还原后Q3 利润1.5 亿，环比近50%,贡献主要增量，传统电磁线环比持平。

    　　出货维持2000 吨预期

    　　公司积极布局生产基地，受益电动车需求景气，预计Q3 电动车扁线出货500 吨，预计全年出货量或达2000 吨。

    　　预计21-23 年归母净利润3.5、5.5 和 8.0 亿元，对应PE 16、10和7 倍。

    　　风险提示

    　　新能源汽车需求不达预期 ，原材料价格大幅上涨。

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