华夏银行2017 年前三季度营业收入为500.72 亿元，较去年同期上升5.20%，前三季度净利润为143.27 亿元，较去年同期下降2.46%，总资产规模为2.45 万亿，较上年同期增长7.57%。其中利息净收入下降1.98%， 净手续费收入增长28.03%，贷款增长12.18%，存款增长3.20%。公司2017 年前三季度平均资产收益率为0.60%，较去年同期下降8 个BP，加权净资产收益率为9.04%，下降1.96%，成本收入比为35.42%，较2016 年增长0.92%，不良贷款率为1.70%，较年中上升2 个BP，拨备覆盖率为159.84%，较年中提高2.21%。一级资本充足率为9.37%，核心一级资本充足率为8.22%，较2016 年分别下降33 个bp 和21 个bp。

华夏银行2017 年前三季度净利息收入占比71.55%，手续费收入27.54%， 其他收入占比0.91%。从公司的资产结构来看，投放同业、投资债券（含同业存单）、贷款及垫款和非标贷款的占比分别为2.68%、20.17%、53.72% 和10.15%，较2017 年中分别提高-4.06%、0.54%、1.11%和1.71%。华夏银行进一步收缩了其同业业务，将资金投放到贷款和非标贷款，以提高利润水平。从公司的负债结构来看，发行债券、吸收同业资金和吸收存款的占比分别为17.15%、11.75%和57.87%，较2017 年中分别提高3.86%、-5.11%和1.04%。华夏银行在负债端同样在收缩同业业务，而通过同业存单进行替换。

华夏银行2017 年Q1-Q3 计提拨备占营收的比重分别为26.58%、22.41% 和26.97%，较2016 年有明显上升。而华夏银行的拨备覆盖率的变动并不大，说明该行目前正在加速处Z不良贷款。同时，该行的不良贷款率仍处上升趋势，说明在未来一段时间内华夏银行都会有一定程度的不良处Z压力。

风险提示：区域经济恶化导致资产质量下行

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