事件：公司发布限制性股票激励计划，拟向中层管理人员、核心业务人员及核心技术人员授予236.5 万股，占总股本比为0.58%，授予价格为每股20 元，解锁条件为2017-2019 年相对2016 年业绩增速分别为20%、40%、50%，对应归母净利润分别约为5.3 亿、6.2 亿、6.7 亿元。

绑定中层与前线核心骨干，保障公司长期稳定发展。此次股权激励对象中层干部（18 人）、前线的核心业务人员（12 人）以及核心技术人员（85 人），而非公司高管，我们认为主要原因在于岱美股份海外收入占比高达74%，海外收入对公司业绩影响较大，而海外销售团队与技术人员均是稀缺资源，通过股权激励的方式对其进行锁定能保障公司长期稳定发展。

绩效考核目标较为宽松，预计限制性股票大概率可解锁。公司的限制性股票2017-2019 年的解锁比例分别为30%，30%，40%，根据业绩考核目标可得，2017-2019 对应归母净利润分别为5.3 亿、6.2 亿、6.7亿元，而我们盈利预测中的归母净利润分别为5.8 亿，7.4 亿，9.0 亿，因此，我们认为限制性股票大概率可解锁。

进入特斯拉，切入高铁供应链打开成长新空间。根据公司三季报，公司除取得了特斯拉 Model X、Model 3 和Model S 车型的遮阳板指定供货单位资质外，还取得了高铁座椅部件的供货合同，通过高铁座椅总成供应商向标动列车复兴号等车型供货，预计年订单销售额为人民币6000 万元，占公司2016 年营业收入的2.19%。虽然订单销售额占营收比不高，座椅产品成功切入高铁供应链体系表明公司将打开全新的成长空间，此后有望分享高铁普及红利。

投资建议：预计公司2017-2019 年的EPS 分别为1.41 元、1.81 元、2.21 元，对应PE 分别为27 倍、21 倍、17 倍，鉴于切入高铁供应链体系打开全新成长空间，维持“买入-A”评级，6 个月目标价49.35 元。

风险提示：下游车型销量或不及预期；汇率风险。

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