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    公司2 月15 日发布公告，与内蒙古自治区乌海市人民政府、江苏兴邦能源科技有限公司签订《战略合作框架协议》，打造氢电产业链。

    简评

    公司启动氢能投资，拓宽清洁能源业务布局。本次框架协议预计总投资为168-188 亿元，分三年落地，主要包含1 个国际院士未来零碳氢能科创中心、2 个碳中和氢电产业园及3 个产业集群，预计形成1 万台（套）氢燃料电池模组、氢燃料电池重卡和公交环卫车辆等应用，并形成满足1 万台氢燃料电池车辆所需制氢、加氢供给服务能力，打造国内重要的绿氢生产基地。公司在水电、风电、光伏建设及产业园区建设等方面具备优势，在此次战略合作中负责风电、光伏新能源及绿氢制储运加的投资、建设及运营。

    公司原有的清洁能源业务主要覆盖水电及风光，此次投资氢能产业链有助于公司拓宽清洁能源业务布局，参与万亿氢能蓝海。

    频获清洁能源业务订单，近三年清洁能源发电资源储备超6GW。

    公司在公告中披露近三年来共签15 个清洁能源相关项目投资框架协议，预计总投资额共323.3 亿元，预计装机总规模为6.85GW，目前均处于前期准备工作中，涉及风电、光伏发电、农光互补、林光互补、源网荷储一体化等多种类型。截至2021 年底，公司已投运电站28 个，装机规模合计1.54GW，年上网电量达33 亿度，年发电收入约15 亿元。作为广东清洁能源发电装机规模最大、可开发资源最多的企业以及广东省最大的风电塔筒制造商，在双碳政策背景下公司将加大清洁能源业务发展力度，不断推进清洁能源储备项目落地，加之稳增长下水利及轨交工程的强力推进，预计公司2022 年将继续保持快速发展势头。

    维持盈利预测和买入评级。我们预测2022-2023 年公司的EPS 为0.30/0.34 元，维持买入评级和7.20 元的目标价不变。

    风险提示：双碳政策推进不及预期，公司氢能业务发展不及预期。

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