事件：公司公告2021年业绩快报，2021年实现营业收入3.10亿元，同比增长12.53%，实现归母净利润1.18亿元，同比增长22.23%；其中Q4实现营业收入9161万元，同比增长20.03%，实现归母净利润2605万元，同比增长24.42%，公司业绩符合市场预期。

    　　2021年对业绩影响因素：（1）公司持续研发投入推进技术进步，提高产品性能和质量，产品得到了客户认可，主营业务突出，实现高质量增长；（2）2021年非经常性损益较上年同期增加，主要是收到政府补助以及募集资金理财收益同比增加；（3）受美国疫情和美元兑人民币汇率下降的影响，其中汇率波动对销售收入影响较大，导致全年营业收入和营业利润减少1500余万元。总体看，公司主营业务继续保持医用内窥镜器械和光学产品两类业务，主营业务突出，实现营业收入、扣非净利润的增长，盈利能力显著。

    　　公司目前已获得1080P、4K荧光超清摄像系统注册。公司1080P内窥镜摄像系统主要是针对基层医院设计，符合国家分级诊疗政策指导方向。

    　　4K摄像系统获批后标志着公司4K荧光整机系统即将上市销售，定位高端三甲医院，相较于外资产品有较高性价比，并将逐步提高荧光系统在高等级医院的渗透率。1080P、4K整机系统有望在2022年带来业务增量，届时公司国内自主品牌整机产品销售占比将逐步提高，逐步减弱对史赛克单一销售的依赖。

    　　维持“买入”评级。公司是国产荧光内窥镜龙头企业，预计21-23年EPS为1.35/2.01/2.84元，维持“买入”评级。

    　　风险提示：竞争加剧风险，研发不及预期风险，疫情发展不确定性风险

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