1、价格提升催生千亿级市场。 基于我国为传统农业大国，庞大的作物种植面积是支撑我国种子行业的基础。同是，我国种子产品价格一路上涨（ 统计显示， 2004-2016 年我国三大粮食作物每亩种子费用投入从 21.1 元增长到 60.7 元，增幅达 202%，年均提价幅度为 15.6%），成就了我国种子行业千亿级市场。

2、 集中度提升空间巨大，龙头企业市场份额有待提高。 2015 年我国种业CR10 和 CR50 市场份额分别为 18%和 35%， 根据农业部规划， 2020 年我国种业 CR50 市场份额将提升到 60%。 同时从全球来看， 2014 年全球CR4 市场占有率为 50%左右,显著高于国内水平。由此可见，不管是从农业部的规划指标或者国际成熟市场的数据，我国种子行业当前的市场集中度均具有较大的提升空间，龙头企业市场份额有望持续扩大。

3、 股东背景+研发实力+激励机制为公司做大做强民族种业奠定基础。 就种子行业而言，政策导向是决定行业发展的关键因素，品种研发是决定企业成长的关键因素。 在研发实力和激励机制方面，隆平高科在业内均处于前列，而中信的入主极大了提升了公司战略高度， 更好的把握了政策导向和获取政策扶持， 为公司做大做强民族种业奠定了基础。

4、盈利预测与投资建议。 预计 2017-2019 年 eps 分别为 0.60 元、 0.81 元、1.03 元，对应当前股价的 PE 为 44、 32、 25， 给予“买入” 投资评级

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