服务器及存储行业稳中上进， AI 服务器引领行业热潮X86 服务器市场格局变化， 国内厂商出货量份额大幅上升； IDC预计 2016 年~2021 中国 GPU 厂商销售额 CAGR 为 70.5%， AI 服务器已成为服务器厂商重要的产品线； 全球企业级存储市场持续稳健增长，国内存储市场是全球第二大企业存储市场； 国际三大开放计算组织的先后成立，推动数据中心基础设施标准化、产业化。

全面布局智慧计算，聚焦服务器图发展

公司以云计算为基础平台、以大数据为认知方法，以深度学习为优化工具， 拥从基础硬件、管理套件到深度学习框架和行业方案的 GPU服务器产品线； 公司是唯一同时加入三大开放计算组织的服务器供应商，并推出适用于不同组织标准的服务器产品，率先创造 JDM 模式解决服务器大规模定制化生产难题，推动公司跨入海外市场。布局智能存储，市场前景可期

面对数据存储数量爆炸式增长，公司推出智能存储 G2 平台、高端存储 AS18000 系统等应对大数据处理要求；基于政策支持和 SSD 的广阔市场前景，公司募投了全闪存阵列项目，夯实公司未来的成长基础。投资建议

我们预计公司 2017 年、2018 年的 EPS 分别为 0.31 元和 0. 46 元。基于以上判断，给予“买入”评级。

风险提示

公司海外市场拓展存在不确定性， AI 服务器产品发展速度存在不确定性，存储产品的推广速度具有不确定性等。

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