行业景气向上，维持“买入”评级

    公司是流程工业智能制造领域龙头，有望受益智能制造、国产替代、“双碳”政策催化的行业高景气，我们维持原有盈利预测，预计2022-2024 年归母净利润为7.37、9.38、12.06 亿元，EPS 为1.48、1.89、2.43 元/股，当前股价对应PE 为40.6、31.9、24.8 倍，维持“买入”评级。

    事件：公司发布2022 年一季报，业绩实现高增长公司发布2022 年一季报，公司实现营业收入9.81 亿元，同比增长34.56%；实现归母净利润5988.68 万元，同比增长70.94%；实现扣非归母净利润3958.02 万元，同比增长144.78%，一季度业绩超出预告上限。公司业绩实现高增长，主要系1）流程工业行业数字化、智能化需求旺盛；2）公司围绕数字化和智能化产品和服务能力持续提升，市占率不断突破。

    利好政策出台，行业景气高企

    《“十四五”智能制造发展规划》指出培育150 家以上专业水平高、服务能力强的智能制造系统解决方案供应商，并将加强自主供给列为重点任务。2022 年4月，工信部印发《工业互联网专项工作组2022 年工作计划》，推进实施“十四五”

    国家重点研发计划“工业软件”重点专项，加快企业数字化改造关键技术创新。

    我们认为政策催化下行业景气有望维持高位，利好国产智能制造供应商龙头。

    公司标杆项目持续突破，加码研发未来可期

    公司已连续多年入选工信部智能制造系统解决方案示范企业，先后获得国内外具有业内影响力、有标志性意义的智能制造示范型项目。国内方面，公司签约中化集团、万华集团、华谊集团、包钢集团、兴发集团等多个大型智能工厂项目。海外业务，公司顺利进入BASF 合格供应商名录，被沙特阿美列为重点合作厂商，高端国际客户不断开拓，海外品牌知名度显著提升。公司持续加码研发，2022 年一季度研发投入同比增长38.82%，高于收入增速，有望助力扩大领先优势。

    风险提示：智能制造渗透不及预期；国产化不及预期；公司研发不及预期。

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