报告摘要：

（1） 2017 年营收 11.53 亿元，同比增速 110.15%，归母利润 1.63 亿元，同比增速 159.10%。（2）预计 2018 年 Q1 归母利润 4000 万元-4500万元，同比增速 92.77%-116.86%。（3）分红方案： 10 转 10，派 1 元。业绩高增长源于博泰服务并表，布局加速丰富产品体系。 博泰服务从2017 年 1 月开始并表。 2017 年博泰服务营收 4.58 万元，净利润 1.06亿元，分别占合并报表收入和利润的 39.72%和 65.03%，对业绩高增长起到积极作用。 另外公司还收购美诺泰科、杭州卓腾，控股梅清数码，并新设医康数据。各公司具备各自优势产品，比如美诺泰科的区域急诊急救产品，杭州卓腾的 MDT 和诊疗云产品，梅清数码的医用胶片等。公司产品生态逐渐丰富， 增强服务能力和业务间协同能力。

注重研发投入，奠定公司持续发展基石。 报告期内公司针对新产品开发和老产品升级换代加大研发投入。 2017 年度公司研发费用 11,572.52万元，同比增长 36.90%。新增 3 项发明专利和 20 项软件著作权。在“基于统一云部署的基层医卫产品”、“城市级健康云平台”、“医技一体化云平台 GDPcloud、多学科远程诊断平台”等项目上取得优异成绩。

大数据产品和中山项目取得突破，新的业绩增长点即将爆发。 大数据产品方面， 2017 年内公司相继承建了“南京市浦口区区域卫生大数据项目”、“桐乡市区域卫生大数据项目”， 打造样板城市项目。 2017 年11 月，公司中标福建医科大学附属协和医院“ 医疗大数据挖掘分析平台”项目。大数据产品研发已经取得重大突破，正进入产业化市场推广的重要阶段。中山项目进展顺利，医疗数据在区域卫生信息平台上已实现互联互通。城市级医疗就诊结算互联互通、商保线上理赔和家庭医生服务管理等项目已经取得初步成效。区域及医院大数据产品开始产业化，中山项目即将正式运营，公司新的业绩增长点即将爆发。

投资建议：预计公司 2018/2019/2020 年 EPS 0.90/1.14/1.49 元，对应PE 28.83/22.76/17.50 倍，给予“买入”评级。

风险提示：业务发展不及预期

更多精彩大盘资讯敬请期待！