投资要点

    事件：视觉中国发布2021 年报及2022 年第一季度报。2021 年，公司实现营业收入6.57 亿元，同比增长15.22%；归母净利润1.53 亿元，同比增长8.00%；扣非归母净利润1.25 亿元，同比增长3.59%。公司拟向全体股东每10 股派发现金股利0.22 元（含税），派发总额占归母净利润的10.08%。2022 年第一季度，公司实现营业收入1.55 亿元，同比增加11.79%；归母净利润3051.24 万元，同比下降26.48%；扣非归母净利润3038.61 亿元，同比下降15.82%。

    公司聚焦核心主业，视觉内容与服务2021 年实现营收6.54 亿元，同比增长15.48%。2022 年第一季度受疫情影响，公司营收增速放缓，归母净利润同比下降，公司持续加大研发投入，未来有望带来利润增长。

    两大社区优化内容供应，打造创作者生态。公司依托500px 摄影社区、爱视觉设计师社区，扩大个人签约创作者的数量和质量，提供即数字版权（to B 授权）+数字艺术（to C 销售）两大功能。2021 年，两大社区覆盖195 个国家，注册用户超过2000 万，50 万签约创作者。在5G 快速发展的时代，音视频内容成为公司战略重点，2021 年公司合作视频签约供稿人数量已超过5000 人，同比增长超过100%。

    风险提示：宏观经济风险、疫情持续风险、技术更新及淘汰的风险、人才流失风险、客户变动风险

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