事件：公司发布2018年限制性股票激励计划，本激励计划拟授予的限制性股票数量不超过2,231.77万股，约占本激励计划草案公告时公司股本总额29,930.0846万股的7.46%。

点评：

高行权条件彰显公司对未来业务发展充满信心。本次股权激励计划业绩考核目标为以上市公司2017年净利润为基数，2018年净利润增长率不低于40%；2019年净利润增长率不低于80%；2020年净利润增长率不低于120%。高行权条件彰显公司对未来业务发展充满信心。

银行IT核心系统保持快速增长，未来海外业务是看点。公司持续在银行IT核心系统保持领先地位，受益于金融业的高景气度，银行IT核心系统保持快速发展。同时，公司积极向海外市场进行扩张，正在步入高增长轨道。

公司全方位进行股权激励，激活公司整体动力。除了对上市公司进行股权激励，本次股权激励还对子公司层面例如长亮核心、长亮网金、长亮合度、长亮数据、上海长亮、长亮新融均覆盖股权激励计划，包含互联网金融、保险、基金等业务整体解决方案。相应子公司均作出业绩考核要求。

投资建议：我们看好股权激励激发公司的发展动力，预计2018-2019年的EPS分别为0.39、0.51元，首次给予“买入-A”投资评级，6个月目标价23.00元。

风险提示：业绩不及预期导致股权激励行权失败；海外市场拓展不及预期；行业竞争加剧。

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