广本销量大幅回暖。广本6 月销量7.40 万辆，同比增长37.7%；1-6 月累计销量35.74 万辆，同比下滑3.8%，6 月疫情影响逐渐缓解、供应链逐步修复后广本销量实现大幅回暖。6 月雅阁销量2.17 万辆，皓影销量1.32 万辆。6 月广本新电动品牌e:NP 首款产品e:NP1（极湃1）正式上市，定位“极致驾趣EV”，续航里程420km/510km，补贴后售价17.5-21.8 万元，预计新车将成为广本电动化转型的重要支点。

    　　广丰销量维持较高同比增速。广丰6 月销量10.09 万辆，同比增长37.8%；1-6 月累计销量50.02 万辆，同比增长19.9%，供应链逐步恢复后，广丰6 月销量持续实现较高同比增速。6 月凯美瑞销量2.37 万辆，威兰达销量1.35 万辆，雷凌销量1.96 万辆，锋兰达销量1.11 万辆。新车方面，2022 款凯美瑞、威兰达骑士版等改款车型于近期上市，新车有望助力广丰销量维持增长态势。

    　　广汽自主销量稳步增长，广汽埃安月度销量再创新高。广汽自主6 月销量3.27 万辆，同比增长30.9%；1-6 月累计销量17.26 万辆，同比增长14.3%，随着国内疫情状况逐渐好转，6 月广汽自主销量实现稳步增长。7 月1 日2023 款传祺M8 正式上市，首款搭载钜浪混动GMC 2.0 的SUV 车型影酷预计将于8 月开启预售，影酷、新款传祺M8 等重点新车有望助力自主品牌销量持续向上。广汽埃安6 月销量2.41 万辆，同比增长182.4%；1-6 月累计销量10.03 万辆，同比增长133.9%。6月Aion Y 销量达1.18 万辆，推动广汽埃安6 月销量实现同比高速增长，单月销量再创新高。

    　　预计2022-2024 年EPS 分别为0.96、1.16、1.39 元，按22 年PE 估值，参考可比公司估值，给予公司2022 年21 倍PE，目标价20.16 元，维持买入评级。

    　　风险提示

    　　乘用车行业销量低于预期、广丰、广本、广汽自主销量低于预期、疫情不确定性将影响供应链配套。

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