I承海盈利能力下降：公司2022 年全年F收入1069 |元，同比增L6.8%；C合毛利率26.4%，同比下滑s4 百分c，主要是由於2021 年第四季度I下滑，w母Q利由盈D。w儆谏鲜泄司股|的Q利120.33 |元，同比下滑22%。基本每股收益1.42 元。

    　　公司2021 年第四季度FII收入183.95 |，h比下滑11.9%；Fw母Q利-5.33 |，由盈D，主要是由於a品毛利率的下滑以及研l、行NM用增加所е隆

    　　核心I辗步增L：2021 年全年，公司挖掘C械IFN售收入417.5 |，同比增L11.25%，挖掘CN量首次突破十f台大P，在仁鲣N量Bm十一年s榜首，份~持m提升；混凝土C械IFN售收入266.74 |元，c20 年基本持平，^地位固；公司起重C械IFN售收入218.59 |元，同比增L12.62%，其中汽起重Cc大中型履起重C市龇蓊~分e突破31%以及40%，公司的I崭力持m提升。

    　　看好下半年需求修停菏艿叫IL期下行影，公司2022 年一季度I^m承海FII收入203 |元，同比下滑39.76%，Fw母Q利15.9 |，同比下滑71.29%。根工程C械fY料，2022 年1-6月26 家挖掘Cu造企I挖掘CN量F143094 台，同比下降36.1%，相比1-5 月39.1%的跌幅有所收窄。我A房地a_工的低迷B在下半年h比⒂兴解，而基建投Y⒊掷ml力，工程C械需求有望修停公司I在增L的大背景下h比上半年⒂懈纳瓶臻g。

    　　踊、H化成橹虚L期荩目r24.30 元，S持I入u：

    　　公司作韧诰C械的^^，m然短期裙こC械需求下滑，但公司猿重亍尚氯化”鹇裕加大新a品新技g研l，全面推M智慧化、踊和H化，公司目前踊和H化M程走在同行最前列，短期有望_认滦行枨螅中L期t有望成橄乱重要增Lc，我依f看好公司中L期的l展，市龇蓊~每年步提升。我根2022 年的盈利Ay，o予目r24.30 元，2022年20 倍PE，相於Fr有27.7%的上升空g，S持I入u。

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