【投资要点】

    　　疫情叠加淡季影响业务承压，下半年业务回暖可期。2022H1 公司实现营收7709.2 万元，同比下降33.9%；归母净亏损3866.1 万元，去年同期为693.9 万元。主营业务中，赛车场经营业务实现收入2202.9万元，同比下降23.8%，主系公司赛车场馆为配合疫情防控闭馆较长时间所致；赛事运营业务收入3759.0 万元，同比下降1.7%，赛车赛事具有一定季节性，春季为淡季，业务普遍从4-5 月开始逐步展开，报告期内因疫情防控影响公司赛事部分停摆。

    　　更名落地显业务，新老业务恰相辅。公司于4 月通过议案，将公司证券简称更改为“力盛体育”。近年来公司业务能力稳健提升，于去年年末参股“悦动天下”布局全民健身，后续更与中体联、中体报展开战略合作，于2022 年4 月末联合开展全国首届社区智能AI 运动会，业务已逐步落地。国家近年出台多项行业支持政策，如《全民健身计划（2021-2025）》与《“十四五”体育发展规划》，2021 年年末举办的冬奥会与2023 年预计举办的亚运会有望进一步加强民众健身意识，提振行业情绪。公司全民健身新业务成功拓展线上场景，业务成熟后有望与传统赛事业务相辅相成，使公司在更多维度受益于行业复苏浪潮。

    　　【投资建议】

    　　公司传统赛车业务上半年受疫情影响较大，下半年随疫情防控常态化有望回暖；全民健身新业务已初步落地，业务成熟后与传统业务双向赋能指日可待。我们看好公司后续发展，预测2022-24 年公司收入4.21/6.15/7.07亿元，实现归母净利润0.33/0.65/0.78 亿元，EPS0.2/0.41/0.49 元/每股，对应PE52/26/22 倍，维持“增持”评级。

    　　【风险提示】

    　　疫情反复风险

    　　新业务开展不及预期

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