事件概述:2022年 8 月15日，龙软科技披露2022 年半年报，公司2022年H1 实现营业收入1.15 亿元，同比增长17.08%；实现归母净利润2856.79 万元，同比增长25.46%；实现扣非归母净利润2864.21 万元，同比增长25.93%。

    疫情影响Q2 业绩，上半年订单量维持增长。报告期内公司营收和利润增速有所下滑，其中，Q2 公司营收及利润增速分别为-1.23%和-2.54%，我们推测主要原因为疫情影响二季度订单验收及项目交付。我们认为公司22H1 增速虽有下滑，但仍保持正增长，主要系智慧矿山建设推进，下游景气度持续所致。22H1 公司新增订单2.31 亿元，同比增长21.69%，公司竞争优势显著，即使在疫情环境下客户订单仍保持增加，预计伴随疫情转好，下半年业绩有望迎来反弹。费用方面，公司22H1 销售及管理费用率基本维持稳定，同比变动0.52pct 和-0.41pct；研发费用率增长较为明显，同比增长6.47pct，主要原因为：1）公司研发人员数量增长、持续加大研发投入；2）计提研发人员股权激励费用导致薪酬增加。

    智能化选煤厂管控平台及数字孪生系统首次产生收入。报告期内，公司新产品智能洗选应用系统软件首次创收，实现营业收入1,831.32 万元，占主营收入的15.9%，成为公司业务新增量。该系统融合AI、物联网等新兴技术至选煤工艺，实现设备智能运维、状态监测、过程控制、工艺参数设定、决策智能调节等功能，稳定产品质量，并提升经济效益。我们认为，智能选煤厂管控平台系列产品是公司产品线开拓的一次成功尝试，未来将持续为公司业绩带来增量。

    投资建议： 维持买入评级。预计2022 年-2024 年公司实现收入4.03/5.66/7.72 亿元，同比增长38.5%/40.4%/36.5% ；实现归母净利润0.87/1.25/1.75 亿元，同比增长38.1%/43.5%/39.7%。

    风险提示：疫情反复影响项目交付；项目回款不及预期。

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