事件概要：久远银海于2022 年8 月24 日公布了2022 年半年报，公司2022H1 实现营业收入4.23 亿元，同比增长5.09%；归母净利润0.81 亿元，同比下降4.97%；扣非归母净利润0.72 亿元，同比下降7.09%；经营现金流量净额为17.35 亿元，同比增长38.23%。公司医疗医保业务表现出色，收入占公司收入的52.67%，同比增长25.60%

    医疗医保业务活跃，新增业务促进公司发展。公司基于自身优秀技术，全面打造中台化、场景化、一体化、融合化、国产化的新一代医疗健康解决方案，支持疫情防控常态化需要、支撑国家“千县工程”实施需要，截至2022 年上半年，公司医疗健康行业市场已覆盖全国20 个省份，承接了1200 多家医疗服务机构的信息化建设。公司的“服务大三甲”战略取得了全新突破，截至2022 年上半年，公司新增了16 家全院信息化建设项目，其中太原市卫生健康委员会五所医院信息化建设软件项目（包括4 家三甲医院和1 家二甲医院）正有序实施。

    医疗保障同样是公司所擅长的领域。2022 年上半年，公司承建的22 个省份医保信息平台中，1 个省份已通过国家医保局终验，其余省份的平台验收工作正按计划有序推进。同时，公司中标中国人民健康保险公司天津分公司多个项目、中国人寿湖北分公司项目、中国人寿眉山分公司惠民保项目。

    紧跟信息化建设，切实提高便民服务。在社会保障领域，公司积极参与企业职工养老保险全国统筹省级信息化建设，中标四川、湖北、贵州、广东等省份企业职工养老保险全国统筹省级信息化建设核心标段；在就业领域，公司围绕零工市场、灵活就业招聘服务等重点方向规划公共就业服务能力，提升信息化系列产品解决方案，充分促进更高质量就业；在住房数字化领域，子公司新疆银海鼎峰公司按照“企业主建、政府主用、社会共享”的理念，建设和运营“互联网+政务+产业融合”的行业互联网生态平台“安居广厦”，覆盖新房、物业、二手房、家居、家装五大领域，已具有一定规模，截至2022 年5 月，平台注册用户已超90 万人，入驻楼盘高达610 余个，入驻机构900 余家，入驻物业公司730 余家，覆盖乌鲁木齐市4000 余小区，累计处理物业投诉达到30438 条。

    投资建议：公司专注于医疗医保、数字政务、智慧城市三大战略方向，面向政府部门和行业生态主体，以信息化、大数据应用和云服务，助力国家治理体系和治理能力现代化建设，助力“健康中国”行动和“数字中国”建设。我们预测公司2022-2024 年营业收入为16.08、19.62、23.42 亿元、归母净利润为2.77、3.55、4.24 亿元，EPS 为0.68、0.87、1.04 元/股，对应PE 为21、16、13倍，维持“推荐”评级。

    风险提示：市场竞争加剧风险；技术失密风险；技术研发跟不上政策变化风险。

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