事件：

    　　公司于2022 年8 月29 日收盘后发布《2022 年半年度报告》。

    　　点评：

    　　上半年，公司业绩实现快速增长，工业软件收入同比增长159.92%2022 年上半年，公司实现营业收入26.67 亿元，同比增长45.50%；实现归母净利润3.14 亿元，同比增长48.31%；剔除股份支付费用影响后，公司归母净利润为3.64 亿元，同比增长51.19%。从产品角度看，工业软件实现收入8.10 亿元，同比增长159.92%；控制系统实现收入13.92 亿元，同比增长11.75%；仪器仪表实现收入3.19 亿元，同比增长75.22%；S2B平台业务实现收入1.33 亿元，同比增长60.95%。从行业角度看，制药食品行业收入增长165.57%，石化行业收入增长53.08%，冶金行业合同额增长222%，主要系新能源需求旺盛，钴、锂、镍相关项目需求上升较快。

    　　签订多项重大合同，与高端新老客户在大型项目上持续开展双赢合作国内业务方面，得益于国内数字产业政策及需求端的双重利好，以及长周期业务引领，公司国内市场销售收入同比增长45.86%。上半年，公司签订了多项重大项目合同，既有公司史上框架合同金额最大的裕龙炼化一体化项目加速落地执行，还有全国产化智能平台首次在大型火电机组660MW 的智能控制系统应用，也包括与中石化、国家管网等高端新老客户在大型项目上持续开展双赢合作。海外业务方面，公司实现新签订合同额2.2 亿元，同比增长110%。2022 年3 月，公司进入全球最大石油生产企业沙特阿美的供应商名录，实现了拓展国际市场道路上的重大突破。

    　　持续增强技术实力，重磅发布新产品智能运行管理与控制系统2022 年上半年，公司研发投入为2.74 亿元，同比增长31.03%，占营业收入的比例为10.29%；截至2022 年6 月末，公司研发人员为1905 人，占公司员工总数的33.66%。公司于2022 年7 月22 日重磅发布新产品智能运行管理与控制系统（i-OMC），相较于传统集散控制系统，智能运行管理与控制系统（i-OMC）在运行逻辑、技术架构、功能实现等方面实现了重大突破，具有“E 网到底、工厂操作系统平台+工业APP、自主运行”等三大显著特点，实现了对国际一流自动化控制系统的技术超越。

    　　盈利预测与投资建议

    　　公司致力于满足流程工业企业的“工业3.0+工业4.0”需求，经过多年发展，已经成长为智能制造整体解决方案提供商，未来成长空间广阔。预测公司2022-2024 年营业收入为60.20、77.30、96.39 亿元，归母净利润为7.50、9.67、12.25 亿元，EPS 为1.51、1.95、2.47 元 /股，对应PE 为52.83、40.99、32.36 倍。目前，公司处于快速发展阶段，市场机遇较多，研发、市场等费用投入较多。上市以来公司PE 主要运行在50-120 倍之间，维持公司2022 年65 倍的目标PE，目标价为98.15 元。维持“买入”评级。

    　　风险提示

    　　新冠肺炎疫情反复的风险；工业4.0 业务推进不及预期；核心零部件供应风险；化工、石化、制药等下游行业需求波动的风险；DCS 研发及推广不及预期。

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