投资要点

    　　事件：2022 上半年，公司实现营收17.28 百万元/同比+13.11%、归母净利润1.01 百万元/同比-4.44%、扣非归母净利润0.95 百万元/同比-1.84%。

    　　分业务来看，公司主营业务代理、运输业务分别实现营收14.75、2.52 百万元，同比+16.19%、-2.58%，营收占比分别为85.31%、14.60%。

    　　财务指标来看，1）盈利能力：2022 年上半年实现毛利率13.19%/同比-0.26pct，净利率5.84%/同比-1.07pct；期间费率来看，管理费率7.61%/同比+0.48pct；财务费率-0.01%，较去年同期持平；2）营运能力：公司应收账款周转率4.06，应收账款周转率较去年同期有所下降；3）公司现金流：

    　　经营性净现金流-0.48 百万元，同比+77.84%，主要系为公司业务量大幅度上升，收入上升。但随着收入增加，成本占用资金也同比增加，其中预付账款平台充值的提箱费，港杂费、换单费增加，代垫海运费、压箱费增加，导致现金净流量大幅变化。

    　　公司是一家专注于道路运输、货运代理的服务型企业，涵盖综合性行业提供货物运输和货运代理服务，在货物运输代理领域具有多年技术优势与行业经验，当前市值3.96 亿元，对应PE TTM 213.48 倍。

    　　公司交易方式为基础层的集中竞价交易，首发主办券商为招商证券，持续督导主办券商为恒泰长财证券。

    　　风险提示：新冠疫情风险、主营业务收入区域集中风险、系统性风险

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