2022 前三季度预计实现归母净利润11.88~12.28 亿元，同比+58%~63%2022 年10 月16 日，公司发布2022 年前三季度业绩预增公告。公司预计2022前三季度实现营收109.5~111.5 亿元，同比+40%~43%，归母净利润11.88~12.28亿元，同比+58%~63%；从单三季度看，2022Q3 预计实现营收41.2~43.2 亿元，同比+42%~49%，归母净利润4.8~5.2 亿，同比+63%~77%。按照公司归母净利润中枢计算， 对应公司2022Q3 单季度净利率为11.8% ， 同环比分别为+1.6pct/+1.4pct。我们认为随着公司新产能、新客户、新业务的快速放量，预计业绩有望持续维持高速增长。我们上调2022-2024 年盈利预测，预计2022-2024年归母净利润分别为17.1（+1.07）/25.0（+2.3）/34.5（+3.2）亿元，EPS 为1.55/2.27/3.13 元/股，对应当前股价PE 为51.6/35.3/25.6 倍，维持公司“买入”评级。

    平台化战略持续推进，2+N 产业布局是公司业绩增长的强劲支撑目前，公司已形成NVH 减震系统、内外饰系统、车身轻量化、智能座舱部件、热管理系统、底盘系统、空气悬架系统、智能驾驶系统8 大业务板块，单车配套金额约3 万元。2022 年上半年公司IBS/EPS 项目、空气悬架项目、热管理项目分别获得一汽、吉利、赛力斯、合创、高合等客户的定点。此外，公司积极布局机器人产业，公司的机器人运动执行器包括电机、电控及减速机构等部件组成，样品已获得客户的认可。新兴业务共同发力，公司业绩有望再上一个台阶。

    积极布局海内外产能，为公司长期发展奠定坚实基础8 月18 日，公司发布公告拟在安徽寿县投资建设生产基地，主要生产轻量化底盘、一体化车身及内饰系统等，旨在更好地配套安徽寿县周边主机厂。此外，在国际化业务方面，9 月29 日公司发布公告拟在墨西哥投资建厂，主要生产轻量化底盘、内饰系统、热管理系统及机器人执行器等产品，该工厂可以降低关税及运费成本，有助于提升供应链的安全性，增强客户粘性。

    风险提示：汽车行业销量不及预期；产能建设不及预期；原材料涨价超预期。

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