报告摘要：

    　　1、水环境治理迈入 2.0 时代，黑臭水体、污水治理机遇显现

    　　近年来在《水污染防治计划》等治水新规的政策支持下水环境治理市场催化作用明显。2020 作为决胜的一年，伴随着细分领域政策细化落实，水污染防治法、水十条等政策对水处理终端市场的影响将在显现，特别是在订单数量和市场份额等多方面有所反映，政策的催化作用逐步开始生效，其中黑臭水体和农村污水治理迎来机遇。水治理行业高度景气，推动业绩高增长，收入及利润下滑的风险不复存在。

    　　2、从设备商出发，开拓至服务端，水域治理综合服务商升级转型进行中

    　　公司在 2017 年设立全资子公司苏州三叶鑫环境科技有限公司，开始布局并谋求水面清洁船制造商向水域治理综合服务商升级转型。在2017 年子公司绿航保洁的相关业务开始走上正轨并产生盈利，公司可依托在全自动水面保洁船的设备技术优势抢占河道保洁市场。

    　　3、持续研发投入，产品产能相继释放

    　　公司专注于水域环境治理工程设备领域，加大新产品研发投入，提升现有产品的标准化配套水平，释放产能。依托子公司苏州绿航保洁有限公司以及子公司江苏水蛙环境科技有限公司开拓设备维护保养、水域保洁服务等周边配套业务，营业收入稳步提升，同比去年增加了11.29%，下年预计收入将突破1.5 亿元。

    　　风险提示：行业政策性风险；服务端业务开展不达预期；经营情况不达预期；产能不达预

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