投资要点

    公告：公司发布2020 年半年度报告，上半年营业收入119.44 亿元，同比增长24.47%；归母净利润6.31 亿元，同比下降43.36%，落于预告中枢偏上；扣非后为6.07 亿元，同比下滑9.77%。其中第二季度营业收入65.65亿，同比增长32.52%；归母净利润5.66 亿，同比增长10.49%。

    核心板块领益科技经营稳健，东方亮彩扭亏为盈表现亮眼。公司上半年收入增速24.5%，剔除东方亮彩业绩补偿的股价波动影响后，实现归母经营净利润6.67 亿元，在疫情影响下仅下滑6.08%，展现出公司经营的强劲韧性。其中Q2 单季收入同比增速32.5%，环比增长22.0%，经营净利润环比微增2%，主要由于：1）核心板块领益科技业务稳步增长，上半年实现经营净利润9.2 亿元，同比增长5.92%，其中Q2 单季5.0 亿元，环比增长20.2%；2）东方亮彩板块成本管控效果凸显，实现扭亏为盈，上半年实现经营净利润3280 万元，考虑到因为疫情影响Q1 单季度业绩拖累，东方亮彩板块Q2 单季度的经营净利润表现较H1 整体要更为亮眼；3）较上年同期增加赛尔康充电器业务进一步带动收入增长，而由于该业务仍处于整合阶段，且以外销为主受疫情影响较大，实际上在净利润方面反而形成了一定拖累，若剔除影响后公司归母经营净利润情况会更加优质。

    　　风险提示：消费电子下游景气度不及预期，定增扩产进度不及预期。

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