加码 PPP 项目，涉足养老护理产业

中南建设以中南建设建筑产业集团为整体，参与济宁市任城区人民政府成立的济宁市中西医结合医院任城区老年护养院 PPP项目，总投资为 6.66亿元，合作期为 22 年，其中项目建设周期预计为 2 年。 项目采用 BOT（建设-运营-移交）方式运作，医疗部分公司可以获取 6.78%的投资收益，而非医疗区域 1.6 亿的投资将主要通过养老区和整体物业运营的方式进行回收，项目帮助公司试水老年护养院 PPP 项目的运营模式，有利于公司未来在 PPP订单和养老服务两方面的业务拓展。

主业销售大幅增长，加大投入一二线核心资源项目16 年公司完成签约金额 502 亿元，与 15 年项目同比增长 109%，在整体市场热度快速回复的情况下，公司在 16 年同样取得了较好的销售成绩。17 年前 2 月公司布局城市延续了 16 年以来的市场热度，实现销售金额 82亿，同比增长达到 242%。全年来看，公司计划新推货值 650-700 亿，全年计划实现销售金额 500 亿。 在土地获取方面， 16 公司继续加强在一二线核心城市的投资力度，全年新增项目投资金额 327 亿元，合计获取项目规划建筑面积 327 万方，平均楼面地价约 10017 元/平方米。

预计公司 16、 17 年 EPS 分别为 0.91、 1.05 元，维持“买入”评级。PPP 项目的拓展对于中南建设而言是非常有意义的一步，在拓展了项目范围的进入养老产业的同时，试水 PPP 项目的收益模式。主业销售规模大幅增长，同时大举获取土地进入了上海、南京等核心一二线城市， 17 年预计公司总货值储备丰富， 全年签约能力存在超预期可能性。

风险提示

区域市场影响公司销售水平，新业务拓展存在不确定性。

更多精彩大盘资讯敬请期待！