事件：

3 月22 日，东方时尚与昆明理工大学签署战略合作意向，与昆明理工大学航空学院在飞行技术人才培养、学科建设等方面深度合作，构建融入“一带一路”的教育共同体。

点评：

1.双方共同投资航空学院，建设实训基地，申办飞行技术等重点专业。双方将共建民航校企实训基地、人才培养基地和技能实训基地，为飞行技能实训提供平台；并共同申报、建设飞行技术专业，共同开展办学。

2. “十三五”期间，云南全力推进民航强省建设：目标到2020 年，确保云南全省累计建成民用机场达到20 个，力争新建各类通用机场50 个，云南全省开通始发航线460 条以上，民航运输年旅客吞吐量和货邮吞吐量分别达到1 亿人次和60 万吨。

3.国内通用航空业2020 年经济规模目标超过1 万亿元。根据国务院办公厅发布的《关于促进通用航空业发展的指导意见》，到2020 年发展目标为“建成500 个以上通用机场，通用航空器达到5000 架以上，年飞行量200 万小时以上，经济规模目标超1 万亿元”，以适应经济社会发展和新兴航空消费需求；飞行、机务、空管等紧缺专业人才培训空间巨大。

4.公司与高校专业力量合作，切入航空人才培训分享产业扩张黄金机遇。昆明理工充分发挥工程学科优势，并围绕国家和西南地区民航事业的发展需求，主动服务“一带一路”国家战略，推进云南省“民航强省”和“航空网”建设，航空专业办学前景广阔。《民航教育培训“十三五”规划》鼓励“产教融合、校企合作”，“组建民航职业教育集团”；公司切入航空人才培训领域将分享产业扩张黄金机遇。

5.2017 年公司异地扩张仍将较快推进，商业模式具升级空间。公司上市以来已拓展江西、深圳、内蒙古、淄博、荆州等项目，异地扩张模型不断完善，预计2017 年异地扩张速度仍将较快推进，且不断酝酿“汽车文化小镇”等新商业模式，对航空培训的布局也将带来新的成长空间。

投资建议：看好公司在城镇化背景下驾驶培训行业服务升级趋势中，通过异地扩张、管理输出打造全国性驾培连锁龙头企业并布局民航职业教育的前景；维持“买入”评级。

风险提示：政策风险，驾驶培训模式改革风险，异地扩张不达预期等。

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