Q4 I再超A期，CIS S持高景猓喉f股份A告全年FQ利24.5~29.5 |，同比+426%~533%；扣非後同比+498%~+648%。其中20Q4 渭径FQ利7.23~12.23 |，同比+118.9%~270.2%。

    ^Q3 超A期後再超A期凸@行I高景猓作辇^fI大增或c出量高於A期、a品量rR升等因素有P。

    中低端手C/汽CIS 供不求，a品Y化量rR升：全球8 英寸晶ASa能吃o，汽缺芯、qr潮不唷2020H1 因疫情影π枨蟊^K砍危而H2 因市回暖、用急ガF，部分台系上游子零M件S商a能Md、供不求，且目前接乌莩掷m，印C客衾eO。

    不H是用，Omdia 蟾娣Q，用在中低端的500 f及800 f像素乐囟倘保此蟾娣Q三星2020/12 起⑵CIS r格提升40%、而其他CIS 供商r格也提升了20%左右。f（豪威）作槿球Top3 CIS供商有望享景舛忍嵘以及aIY化淼牧rR升。

    CIS ^地位固，多c_花市茁试偬岣撸菏C方面20Q4 其OV64Ba品成橹匾增量，未⑼瞥108M/0.6μm a品，固OV 等客舻匚弧Ｈ球用CIS 市鲆模有望漠前10 |美金增至2025 年的50 |美金，fCIS 市龇蓊~已升至50%，在W洲/中@得半狄陨戏蓊~，有望^m切入海韧廛企M一步提升市茁省Ｆ渌I斩囝^KM，如收的TDDI 明年㈤_始I千f美金e利、t/安防步l展。汽踊、智能化l展快於A期，不^仍需考]缺芯於整SQ1-Q2 aN的影。w而言，f全球CIS 地位固、汽CIS打_市值想像空g，尤其Y金抱F效oc稀缺^股估值溢r，{升公司2020F-2022F EPS 至3.16/4.59/5.83 元，以及目r至353.4元。

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