事件：公司发布2020 年度报告公告，公司2020 年营业收入7.13 亿元，同比增长101.99%，归母净利润9,668.33 万元，同比增长102.35%。

    公司营业收入7.13 亿，同比增长超过100%：公司是一家专业的节能环保领域系统解决方案提供商和卓越运营服务商，公司致力于为建材、冶金、化工等高污染高能耗工业企业提供全过程咨询服务、节能环保产业规划咨询、能效管理解决方案咨询、合同能源管理（EMC）项目运营服务、资质领域专业化设计及总包服务、节能环保信息技术咨询、碳资产综合管理咨询及经纪服务等。从收入来看，公司2020 年实现营收（7.13 亿元，+101.99%），其中2020 年下半年度公司实现营收（5.78亿元，+81.39%），上半年受到疫情冲击营业收入有所下滑，但是下半年疫情影响相对缓和之后，公司营收大幅上升。从利润来看，公司2020年归母净利润（9,668.33 万元，+102.35%），其中2020 年下半年归母净利润（6,492.68 万元，+96.68%）。从整体看，2020 年公司业绩相比2019年快速增长，主要原因，一方面是公司保持原本的经营策略策略，将原来为业主方提供项目节能环保改造设计方案的信息技术服务业务转向不仅提供信息技术服务，随着项目进度推进，EPC 项目收入大幅增加；另一方面，EMC 项目顺利投运也为公司的收入做出了贡献。

    公司利用自身技术优势，推进各项目的进行：西山华通水泥有限公司7.5MW 纯低温余热发电项目顺利运行；宣钢焦化厂5#、6#焦炉荒煤气显热回收利用改造项目已提前一年完成既定合同收益；河钢产业升级及宣钢产能转移项目原料区域EPC 总承包项目等已完成初步验收；公司报告期内新承接的包钢仓储中心EPC 总包等项目也已经顺利进入实施阶段等。

    公司加大研发投入，研发费用增长超过100%：公司享有高新技术企业、双软认证企业、国家工信部认定的第三批节能服务公司等荣誉称号。截至2020 年，公司研发投入2,748.98 万元，同比增长112.10%；科研人员占总员工人数的49.12%。

    投资建议：截止最新公司收盘价8.01 元/股，总市值4.00 亿元，市盈率（TTM）为4X，公司在重工业环保领域享有众多客户资源，基于国家对于环保事业的重视程度不断上升，环保领域需求也随之扩张，建议关注。

    风险提示：客户集中风险，政策风险，市场竞争风险

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