上周五光伏板块大爆发，导火索是这样一条消息，国家发改委价格司下调2018年光伏补贴。虽然部分地区补贴幅度下降，但由于下调幅度较普遍预期要小，这条消息被市场当成利好解读，光伏板块因此集体大涨。

首先做个简单科普，光伏产业链如上图所示，可分为上游（硅料的采集，硅片、硅棒、硅锭的生产）、中游（光伏电池和组件的制作）、下游（光伏电站系统的集成与运营）三个部分。

数据显示，2017年，全球光伏新增装机量将首次超过100Gw，同比增加35%左右，其中中国占据着半壁江山。这也意味着继2016年之后，光伏再次问鼎全世界清洁能源新增装机量最多的能源。

虽说2017年是全世界光伏的大年，但我们看到整个产业的利润分配十分不均：光伏上游环节基本上是赚取暴利，而在光伏下游环节则基本上是不赚钱。按照盈利驱动的逻辑，上游硅料、硅片涉及的上市公司，投资价值也最大，相关个股有​隆基股份（单晶硅棒、硅片）、通威股份（高纯晶硅）、亿晶光电（单晶硅棒、硅片）、三孚股份（三氯氢硅，用于生产多晶硅）等。

此外，设备制造商也是最大受益者，目前A股上市公司只有晶盛机电（晶体硅生长设备供应商）。2017年单晶多晶硅片切割技术全面升级，金刚线替代砂线成为主要切割技术，国内生产金刚线耗材的上市公司，也间接受益光伏行业高景气度，相关标的有岱勒新材、三超新材、东尼电子等。

（仅供参考，不作为投资建议）

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