股市去杠杆步伐再提速，继年初再融资收紧后，证监会又对定增市场的“游戏规则”收紧了。2017年5月27日，证监会发布了《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》(证监会公告〔2017〕9号)，上海、深圳证券交易所也出台了完善减持制度的专门规则。

《中国经营报》记者通过粗略统计，随着这份史上最严减持新规的实施，在定增(包括重组)市场，从新规出台当天至2018年底解禁的2万亿元市值筹码中，有超过1万亿元要延后套现。这对近年来已经习惯躺着赚钱的定增基金来说，无疑是当头棒喝。

一位券商人士告诉记者：“在如此严格的减持新政之下，资金参与上市公司定增的意愿将大幅降低，此前如火如荼的定增基金将迎来寒冬期。减持新规虽然限制了定增套利和减持冲击，但同时冰冻了游资和大资金的市场炒作，板块和个股的波动率会大大降低，新资金进场意愿不强，后续不排除有进一步的限制政策跟进。”

6月3日消息，今日上午由清华大学主办、清华大学五道口金融学院与清华大学国家金融研究院承办的2017年清华五道口金融论坛将正式开幕，本次论坛主题为“经济全球化与金融业规范发展”，中国人民银行副行长陈雨露在开幕式上致辞。

陈雨露在会上表示，中国寻求“不紧不松”的货币政策，中国央行寻求确保基本稳定的流动性；央行将做好供给侧改革的总需求管理，希望实体企业立足主业，纠正偏离主业，盲目涉足金融业的现象。

下周两市将有35只股票(非停牌)、共计有39.56亿股限售股迎来解禁，解禁市值合计500.44亿元，环比本周增加131.96%。

下周解禁股票中，解禁市值超过1亿元的股票有22只；其中长江电力是解禁市值最大的股票，金额高达264.53亿元；长江电力是解禁股数最多的股票，解禁股数为17.60亿股；其次，中国核建、桐昆股份、千方科技、三星医疗、国盛金控等股票的解禁金额也比较大。

从解禁类型看，长江电力、顺发恒业、桐昆股份、三星医疗、千方科技等共18家公司的定向增发限售股将解禁。爱尔眼科、中核钛白、华联控股等共11家公司的股权激励限售股份将解禁。

银河证券洪亮：6月市场或延续震荡格局

展望2017年6月份，洪亮认为，外围市场或仍是影响A股的重要因素，包括特朗普的贸易保护主义。近期人民币兑美元汇率的波动。预计6月份国内经济基本平稳，金融监管力度加大，房地产再次受调控政策的打压，结构性高热暂时告一段落。货币政策保持相对稳定，宏观流动性中性偏紧，财政政策和改革继续发力。“总体看，6月份继续关注周边安全、特朗普新政的范围、节奏及幅度，预计市场延续震荡格局，需防范意外事件冲击。”

投资策略方面，洪亮认为投资应当相对谨慎，以自下而上优选个股为主。建议关注三方面机会：一、大消费类：家电、食品饮料、医药、教育、养老、家装等。二、优质成长股：军工、新能源汽车等。三、主题性机会，如一带一路、雄安新区、粤港澳大湾区、供给侧改革、国企改革、PPP等。

广证恒生：苏培海股指短期难言企稳

6月股市监管利空进一步消化。5月上旬过后，市场在消化监管利空预期和市场增量资金不足、存量资金博弈几大因素间徘徊，体现为在3000-3100点两次探底反弹。按照以往规律，MSCI事件有望在一段时间内驱动6月市场人气，MSCI股票池在海外资金关注下或具长期投资价值。同时，监管口风在不改严监管大势前提下，将更加注重平衡市场预期，有望帮助市场重立做多信心。

从趋势来看，苏培海认为股指短期难言企稳，6月大盘中枢或在震荡中上行。投资者仍需持续关注金融去杆杠政策动态，并考虑强监管下市场风险偏好受压制，投资风格整体向价值投资回归。建议投资者短期可关注MSCI纳入名单中低估值、绩优个股，或其他业绩支撑、安全边际高的价值标的。

从品种配置方面来看，苏培海指出，A股再度冲击MSCI，MSCI股票池或长期受益。“虽然MSCI带来的短期资金利好有限，但MSCI股票池有望更多地暴露于国际投资者关注之下，可关注MSCI纳入名单内高成长、低估值个股。”另一方面，他认为5月11日以来监管风格从“狂风暴雨”转向“松弛平衡”，但这本质上是推进监管的手段而非其终结，强监管或将常态化，市场将逐步消化监管利空，并与之适应形成新的平衡。“短期内市场仍需承受监管冲击，但在监管逐步调整及市场过度悲观情绪逐步消退后，前期风险出清较为彻底、安全边际较高的标的或得到市场青睐。”

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