中信证券发布研究报告称，维持李宁(02331.HK)买入评级，维持目标价至109港元。

　　中信证券表示，上半年李宁零售快于批发推动库存优化，大店策略稳步推进；经营质量持续提升，产品进化、折扣改善和经营杠杆推动盈利超预期表现。

　　该行认为所有国产品牌中，只有李宁在中高端市场中通过功能性+丰富的产品组合+品牌调性站稳脚跟，因此可以承接并永久性的将流量转化为自身的长期需求，未来3-5年有望加速提升市场份额。长期发展方面，该行看好李宁品牌平台化孵化品类，直营回归开店加速高线城市进驻，参与国际化的可能。

（文章来源：金十数据）