瑞银发表研究报告指，预计汇控(00005)的财务表现将在2022年发生变化，该股在近期收益方面的估值具有吸引力，若利率上升，其估值将异常吸引，现价相当于明年预测市盈率的7.9倍，较欧洲同业低14%，但其资产负债表更强，资本和储备充裕，亚洲业务亦录长期增长，以其占占欧洲银行指数11%来计算，估值过低，因此瑞银将其评级由「中性」升至「买入」，目标价亦由48.5港元上调至51.9港元。

　　瑞银预测，未来四年汇控拨备前利润增长68%，税前利润增长43%，因为贷款损失从2021年的净回拨恢复正常，并指公司为在亚洲具有良好增长潜力的股票，短期内的估值吸引。

　　该行预计，到2022年，其拨备前利润将增长10%，特别是在成本和资本重组的推动下，预计2021年至2024年的贷款损失将保持在「正常」35亿美元以下，因为准备金充足且帐面质素好于欧洲同行。

　　该行预期，汇控第三季度业绩将宣布20亿美元的股票回购，显示资产负债表实力和潜在派息的可能，亦认为对中国大陆房地产担忧过度了，上调2021-2023年每股盈利预测约10%，受利润收入提高和减值降低的推动。(bn)

（文章来源：经济通中国站）