高盛发表研究报告，将哔哩哔哩(09626.HK)的投资评级由买入下调至中性，将目标价由817港元大幅下调至334港元。

　　对其变现时间表看法变得更加谨慎，并关注在中国宏观经济疲软，线上游戏及广告垂直行业受监管下的盈利能力及现金流前景。

　　该行表示，哔哩哔哩持续发展多类别、多场景的视频社区，用户观看时长提升，展望未来，对2021至2023年每月活跃用户(MAU)预测基本保持不变，预期分别达到2.5亿、3.16亿及3.79亿人。

　　高盛维持2021年收入预测为193亿元人民币不变，料增长61%，但将2022至2023年的收入预测下调6%及7%，主要由于所有主要细分市场的用户变现增长疲软，预测今年手机游戏收入将因版号暂停审批而增长受限，料2022至2023年收入将按年增长36%及37%。

（文章来源：美港电讯）