蔚来汽车(NIO.N)在前段时间公布了一季度财报，尽管有些投资者认为蔚来上个季度的业绩和给出的指导令人失望，但它却在在上个月大涨了近30%。

　　虽然一季度的业绩虽然不算优秀，但这个成绩在充满挑战的宏观经济背景下却称得上良好。最重要的是，蔚来汽车在过去一个月多宣布的多个消息，都是能引起投资热情和助力企业成长的催化剂。

　　蔚来最近的反弹已经显示出投资者情绪转变的明显信号，以及股价可能触底的早期迹象。

　　因此，市场分析机构The Digital Trend 分析师对蔚来给出“强势买入”的评级，该分析师认为，现在买入，既可以抄底蔚来，又可以投资一只潜力股。

　　最近表现

　　一个月多前，当时The Digital Trend 的分析师就已经给蔚来“买入”的评级，他看涨蔚来。而随着一季度财报公布、宣布了众多“催化剂”消息和蔚来强劲的股价逆转趋势，该分析师将评级上调“强力买入”。

　　下图是一季度蔚来的交付情况。

　　蔚来第一季度的汽车交付量为25768，环比仅增长0.3%，但同比增长了25%。

　　交付量是肯定会令人失望的，但投资者也许会更关心蔚来利润率的萎缩：

　　尽管蔚来在每股收益上有技术性的上涨，但汽车利润率同比下降了3.1%，环比下降2.8%。毛利率目前为14.8%，而去年这个时候为19.5%。

　　看到这样的数据肯定会想，蔚来这种表现真的能让投资者赚到钱吗？

　　但是，这是因为蔚来的市场竞争十分激烈，并且面临供应中断以及通胀导致成本升高的问题，这些都是蔚来无法掌控的“身外之事”。

　　但是，在可以掌控的范围，蔚来采取了强有力的举措来提高盈利能力、改善产品供应并保持快速增长。

　　众多市场催化剂

　　蔚来正在尽其所能解决面临的问题，但复杂的问题需要详尽的解决方案，要扭转局面还需要时间。

　　其中一项举措是，蔚来宣布计划在2024年开发自己的电池组，将生产800伏的电池组，并结合使用国内外生产的电池来满足其生产需求。

　　在此之前，蔚来将会投资3280万美元在上海开发锂电池实验室。这是蔚来的一大举措，因为锂是电池技术的核心，而且锂正在成为一种昂贵而稀缺的资源，能够优化锂的使用方法的电动车企会在未来有更大的竞争优势。

　　此外，蔚来的创始人李斌最近宣布将在新加坡成立自动驾驶和人工智能开发中心，而且蔚来5月20日也在新加坡的股票市场上市了。

　　更重要的是，蔚来在安徽六安市建设的另一个电动车工厂将于2023年上半年完工。该汽车工厂将生产铝压铸产品，不仅能提高蔚来的利润率，还能减少蔚来50%的排放量。

　　在盈利能力方面，蔚来尽最大努力去投资更好的技术和提高产能以降低成本，取得规模效益。

　　而投资者更为关注的，也更迫在眉睫的增长部分，蔚来最近还放出了两个“猛料”，都能助力蔚来保持高增长。

　　首先，蔚来宣布推出中型SUV车型ES7，这是第一款在新NT 2.0技术平台上运行的蔚来汽车，而这个新技术平台具有4级自动驾驶功能。ES7可能会是蔚来最近困局的“破局者”，8月开始交付的ES7有望能够在9月左右助力蔚来的销量。

　　此外，国内相关部门对电动车的补助也激起了市场的投资热情。作为国内促进消费而采取的众多措施之一，乘用车配额增加不少，这会是国内整个汽车行业的催化剂。除此之外，相关部门还可能会在明年之前增加对电动汽车的补贴。

　　上述众多的利好消息正在助推蔚来的发展，而在短短一个月的时间里放出这么多有利消息足以改变市场对蔚来的投资情绪。

　　触底的早期信号

　　上个月一系列的利好消息推动了蔚来股价走高，投资者情绪似乎发生了转变，疫情逐渐平复，居民消费会逐渐增加，蔚来和整个市场都已经下降到更具吸引力的估值。

　　看看蔚来的股价走势图：

　　从上图中可以看出，蔚来现在已经摆脱了自去年11月以来的下行趋势通道，更重要的是，蔚来有很多有力上冲波动，有很多个交易日都涨10%以上。从波浪理论的角度看可以指出5个波浪，形成反弹的对角线。

　　最后，RSI指标和MACD均线也给出了看涨的信号。在日K图上，RSI指标已经建立了明显的上升趋势，但仍远未超买。MACD均线的走势也让人欣喜，躲过了看涨交叉，也有继续上升的动力。

　　总而言之，蔚来的股价已经有了触底的早期迹象，市场对蔚来的投资情绪正在发生变化，技术分析也证实了这些信号。

　　估值

　　电动汽车本质上是“装有车轮的计算机”，这就是为什么电动车企的估值不能和传统车企比较。电动车企就像科技公司一样，每次用电动汽车出行都会收集到数据，而这些数据的价值很难计算。

　　话虽如此，目前蔚来的市销率为4，考虑到未来的增长前景，这非常低：

　　到2025年，蔚来可以实现230至350亿美元的营收，这意味着市销率还能再上0.89.特斯拉目前的市销率接近8.从长远来看，蔚来的市销率应该向8靠拢，保守一点会去到6。

　　重要的是，以这样的低价投资蔚来让人十分安心。 蔚来现在的股价是每股22.66美元，而这是一家发展迅速且远谈不上破产的公司，可以说，近期的股价低点是“过了这村没这店”了。

　　风险

　　但投资蔚来并非没有风险。鉴于俄乌冲突的紧张局势和对退市的担忧，现在中概股的处境有点微妙。

　　此外，疫情对经济的冲击不可谓不大，未来几个月的市场预期一片黯淡。

　　宏观环境算不上好，行业竞争也十分激烈，希望蔚来有能力扭转困局。

　　总结

　　蔚来是中国领先的电动车企，并且迅速成为一家国际公司。虽然最近的业绩可能颇为疲软，但其正在采取正确的措施来提高盈利能力并保持增长。此外，投资者应该记住，电动汽车不仅仅是汽车，其中的数据和技术的价值在这一点上很难计算，这就是为什么特斯拉的估值如此之高。虽然蔚来现在还处于发展的早期阶段，但其股价很有可能已经触底。

（文章来源：美港电讯）