7月15日晚间，庄园牧场(002910)对深交所问询函作出回复，其中对货币资金、商誉减值、现金流、预收款项等各项财务数据问题给予详细说明。

　　对于交易所关注的账面资金问题，庄园牧场就货币资金存放、长期借款、短期借款等进行了一一回复，并坦言公司营运资金缺口较大，流动比率与速动比率较小，对公司造成一定的偿债压力和财务风险。2019年庄园牧场长期资产投资总额合计4.94亿元，公司为获得投资资金，进行了各种方式融资，融资抵押或质押使资产受限，但资产抵/质押的抵/质押权人为四大行、全国性股份制商业银行及地方商业银行，正常使用不会受到限制。

　　为保证公司的流动性，改善融资过于依赖短期借款的状况，一方面公司积极拓宽融资渠道，争取长期借款；另一方面申请非公开发行A股股份，拟融资3.8亿元，其中3.4亿元用于金川区万头奶牛养殖循环产业园项目、0.4亿元用于偿还银行借款。同时公司在合理调配资金、加强经营管理上继续发力，保证公司的流动性稳定。

　　业内人士指出，安全稳定的奶源基地将成为未来乳品企业竞争的关键要素，庄园牧场通过募投项目完善产业布局，引入良种奶牛进一步提升自有奶源比例，优化原奶档次。

　　金川项目建成后，公司每年将新增优质生鲜奶68000吨、公犊牛3400头、母犊牛2650头、淘汰牛750头，有效解决公司日加工600吨液体奶改扩建项目投产后的原奶需求，有利于进一步保障公司原料奶的供给，从源头上保障产品质量，实现公司长期、稳定的可持续性发展。公司预计该项目正常年销售收入为2.83亿元，年平均利润总额6337.15万元。募集资金到位后，公司将偿还部分银行贷款，届时公司负债规模下降、财务费用减少，资本结构得以优化，财务稳健性和抗风险能力提高，为公司长期健康发展奠定基础。

　　公告显示，2019年庄园牧场实现营业收入8.13亿元，同比增长23.69%；如果扣除商誉减值4871.93万元和固定资产减值准备923.88万元的影响，公司2019年可实现扣非后净利润6580.35万元，较上年5068.58万元上升29.90%，与收入增长趋势一致。

（文章来源：中证网）