投资要点：

    　　维持目标价7.2元，维持增持评级。公司近日与云南省工业大麻产业投资有限公司签订战略合作协议并建立战略合作伙伴关系，考虑签订为框架协议，具体合作项目、合作内容和合作进度存在不确定性，预计对公司2021年经营业绩不构成重大影响，维持2021~2023 年EPS 预测为0.38/0.44/0.49元，维持目标价7.2 元，对应2021 年约19 倍PE，维持增持评级。

    　　积极开拓工业大麻药食同源大健康消费品国内外市场。根据公司公告，公司将与云南省工业大麻产业投资有限公司共同研发火麻籽、火麻油序列的食品饮料品种，打造系列功能食品饮料品牌；跟踪行业政策和市场趋势，基于工业大麻CBD 等药食同源功能性生物机理机制，在产业投资和产品研发生产方面开展系列合作，并通过协同发展进行战略性互补合作。

    　　产品差异化竞争策略增强核心竞争力，综合包装一体化业务进展卓见成效。公司三片罐业务在功能饮料罐基础上拓展奶粉领域，提供贴近式综合一体化服务；公司二片罐湖北咸宁工厂与元气森林、伊利、东鹏、新希望乳业等深化合作、开发新产品，为客户提供包装、灌装一体化综合解决方案服务。根据此次战略合作框架，公司有望拓展产业链条，跟踪食品饮料行业最新发展趋势，积极把握市场机遇，并进一步优化产品和客户结构。

    　　三片罐将实现稳步增长，二片罐行业供需结构持续改善带来盈利改善。公司持续推进收购波尔项目整合工作，加快实现降本增效并发挥业务协同效应，三片罐业务在核心客户稳步发展及新客户贡献下有望实现稳步增长。

    　　风险提示：原材料价格波动的风险，需求增长低于预期的风险

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