公告上调片仔癀内销价格： 公司发布公告决定于 2017 年 5 月 27 日起将主导产品片仔癀内销的市场零售价格由 500 元/粒上调至 530 元/粒，供应价格也进行相应上调。

提价将增厚业绩： 我们估算公司 2016 片仔癀销售额约在 10 亿以上，约有 70%的销售量为内销。 此次公司零售价格上调 30 元（提价 6%），我们预计公司在出货端也有相应比例的上调，假设出货量没有较大变化，预计将可增厚公司 2017 年的业绩 0.2 亿至 0.4 亿元。

预计提价趋势将延续： 公司上一轮提价周期为 2010 年至 2014 年，片仔癀内、外销价格分别提升 78%和 120%。 在时隔 2 年的消化整理后，公司在 2016 年 6 月开启了本轮的提价周期，目前内销价格已累计提升约 15%，我们基于公司过往的提价周期，目前麝香的稀有性以及消费端的情况，预计本轮提价周期仍未结束，价格上涨趋势仍将会延续。

预计 2017 年营收快速增长，净利较快增长： 公司 2017 年营收和净利目标分别是同比增长 43%以上和增长 10%以上。 我们认为在公司近几年大力推进渠道建设以及品牌建设的背景下，公司此次提价将有助于公司全年目标的完成。 另外，公司今年年全年毡硐妹藕耆室揭（ 2017 年的业绩承诺为 2300万）以及化妆品业务的恢复也将对公司业绩产生积极的影响。

盈利预计： 基于公司上调主导产品价格， 我们上调公司的盈利预测。 我们预计公司 2017/2018 年将实现净利润 7.3 亿元(YOY +35.2%)/8.9 亿元（ YOY+23.3%），折合 EPS 分别为 1.2 和 1.48 元。目前股价对应的 2017/2018年 PE 分别为 45 倍和 36 倍。 在公司持续提升品牌影响力和不断拓展新的销售渠道的背景下，我们认为公司核心产品片仔癀提提价将会带动公司业绩重回较高增速， “ 一核两翼” 战略又将利于公司的长期发展，但考虑到目前估值詹坏停我们维持“ 持有” 评级。

更多精彩大盘资讯敬请期待！