事件：根据中兴通讯官微，7 月15 日，中国一汽与中兴通讯在长春签署深化战略合作协议，双方将在汽车电子、5G 行业、产品服务、数字化及品牌建设五大业务领域展开深入合作，加快5G 新应用的研发和商业化进程，共同打造5G 行业应用示范。

    中兴智能汽车领域积淀多年，具备软件定义汽车的核心技术能力。

    根据中国一汽与中兴通讯签署的深化战略合作协议，双方将加强在核心技术，尤其是芯片领域以及基础软件进行合作，重点探索整车智能座舱、自动驾驶等领域，从芯片定义、架构设计、算法与IP 嵌入、测试验证、车用操作系统、虚拟化软件、软件中间件等多方面展开合作，构建软件定义汽车时代的产品竞争力。

    千亿研发投入加码，拥抱汽车新四化浪潮。中兴通讯高强度加码技术研发，连续6 年研发投入破百亿，近10 年累计研发投入近1100 亿元，在5G、C-V2X、芯片、操作系统、算法等领域积累了丰富的标准专利、关键技术和产品解决方案，具备软件定义汽车的核心技术能力。

    公司积极拥抱汽车新四化浪潮，并于2021 年3 月成立汽车电子产品线，负责汽车电子领域负责汽车电子领域的统一业务规划和经营。本次中国一汽与中兴在智能汽车领域展开战略合作，说明中兴ICT 赋能智能汽车的能力受到认可。

    投资建议：看好中兴通讯在智能汽车领域的发展潜力。我们上调公司2021-2023 年盈利预测，上调公司2021-2023 年的收入预测至1213.01 亿元（+19.6%）、1364.12 亿元（+12.5%）、1508.80 亿元（+10.6%）；上调净利润预测至65.15 亿元（+52.9%）、85.32 亿元（+31.0%）、101.19 亿元（+18.6%），对应的PE 为25/19/16。我们给予公司2021 年PE35X，对应市值2280 亿，上调6 个月目标价至49.35元。维持“买入-A”投资评级。

    风险提示：智能汽车业务进展不及预期，运营商资本开支不及预期，全球新冠疫情加剧

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