好达电子(X21274):国产声表面波滤波器领军企业
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发展历史:成立20余载,积极参加国家科研计划
主要业务:声表面波射频芯片IDM业务
股权结构:较为分散,小米哈勃持股
管理架构:产业与科研背景结合,优势互补
收入结构:营收稳步上升,滤波器为主要贡献
研发能力:研发费用上升,维护市场竞争力
销售模式:下游客户集中度高,小米、南盟等为主要客户
盈利能力:滤波器毛利贡献大,毛利率平稳高于同业A股平均
产品情况:滤波器毛利率贡献大,2020年单品毛利上升
风险提示
技术风险:研发项目失败风险;技术人才流失风险经营风险:市场竞争风险;国际贸易摩擦风险;客户集中度提高风险财务风险:存货跌价风险;应收账款回收风险;关联交易风险
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