【事件】近日公司发布2017年半年度业绩预告，公司2017年上半年归属于上市公司股东的净利润同比增长60%至90%，达到3.77亿元至4.48亿元，基本每股收益约为0.4元至0.48元。

利润保持快速增长，业绩符合预期：公司20 1 7年上半年业绩预告归母净利润保持快速发展，主要系支付运营及增值业务、信息识别技术及电子支付业务、房地产业务增加所致。根据公司一季度净利润为1.91亿元计算，公司二季度净利润区间为1.86亿元至2.57亿元，同比增长6.g%至47.7%。

支付牌照续牌成功，收单业务有望二次腾飞：央行公布第四批支付牌照续展决定，公司成功续展至2022年，消除不确定因素。在央行收紧支付牌照的背景下，收单行业会持续集中，利好相关持牌机构。子公司国通星驿手握全国支付牌照，将借助新大陆上市公司平台及背书进一步加大市场推广，预计全年流水进入收单企业前十，进一步提高市场占有率和影响力。

智能POS加速渗透，消费金融进入快车道：公司占据POS第一梯队地位，通过智能POS抢占线下流量入口：同时公司设立广州网商小贷公司，依托公司流量及数据，为小微商户和C端用户提供小额贷款及消费贷款等长尾服务，目前放贷规模未来变现可期：在下游商户服务方面，公司线下商户服务平台依托数据分析为商户提供支付、精准营销、运维服务等一体化解决方案。公司支付收单、消费金融以及商户运营构建完整支付生态圈，公司通过支付挖掘数据，通过数据推动创新业务发展，实现公司业绩兑现。

投资建议：公司中报业绩预告符合预期，支付收单、消费金融以及商户运营业务相互协同效应较好，未来将依托于数据推动创新业务发展，将对公司业绩产生积极影响。我们公司预测2017年至2019年每股收益分别为0.72、0.92和1.12元。给予买入一A建议，6个月目标价为27.4元。

风险提示：(1)消费金融业务开展不及预期；(2)并购整合不及预期。

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