公司事件：2021 年半年报发布，公司实现营业总收入5.09 亿元，同比去年增长76.59%；实现归母净利润为2982.10 万元，同比增长104.11%。

    　　专注智慧家庭和数字媒体，2021年H1营收同比增长77%：公司专注于智慧家庭和数字媒体领域，致力于以数字媒体、云计算、5G、人工智能、大数据技术为核心的软硬件产品研发，为国内外通信运营商、广电运营商、电视台和媒体以及行业客户提供领先的智慧产业整体解决方案。公司核心产品主要包括：智慧产业云服务平台、数字媒体云服务平台、XMediaTV互联网视频系统平台、Google和Netflix授权Android TV智能终端以及下一代Wi-Fi 6E、GPON等网络通讯产品。2021年H1公司实现营收5.09亿元，同比增长76.59%；实现归母净利润为2982.10万元，同比增长104.11%。

    　　依托内容供应商、Google等合作伙伴，抓住Android TV发展机遇，实现销售突破式增长：2021年上半年公司以Android TV、5G等在全球范围内的重大发展契机，及时抓住机会取得产品销售突破式增长，在亚太区、欧洲区、美洲区等地区销售持续增长。在系统平台方面，公司依托于以东南亚地区为主并延伸至多个国家地区的平台项目，针对电信和广电运营商打造的一站式端到端OTT互联网电视解决方案，正逐步实现流媒体接收、存储、管理、转码等的全流程管理，公司在系统平台业务领域的品牌影响力逐渐形成以东南亚区域为核心，逐步扩张壮大的趋势。2021年上半年公司智能终端与系统平台实现收入5.05亿元，同比增长77.52%。

    　　互联网电视为未来主流+Google全球推广Android TV，公司有望持续受益：

    　　互联网电视具备丰富的全球性原创内容，能够兼容直播与点播，提供多元化、便捷的视频观看体验，在内容资源与用户体验等方面相较传统有线电视更具优势，是未来主流的大屏观看方式。公司的经营发展与IPTV、OTT、OTT+DVB等数字视讯新业务的发展十分紧密。此外，Google当前在全球范围内推广Android TV生态系统，有力地推动了互联网电视智能终端与系统平台的更新升级。Android TV生态拥有超过5000款视频服务和大屏游戏应用，是当前内容最丰富的大屏端媒体与娱乐生态系统。公司与谷歌在Android TV生态达成深度合作，为运营商提供融合传统广播电视与Android TV互联网电视服务的智能终端及系统平台本地化定制服务。

    　　投资建议：公司坚持“平台+智能终端+云服务”的发展战略，形成软件平台研发、智能终端设计和云服务“三位一体”模式，致力为全球运营商客户提供领先、优质的产品与服务，同时公司入选专精特新“小巨人”企业，并在上半年与天邑股份达成战略合作，进一步推动公司战略在海内外市场的落地、深耕，提升公司竞争力。截止目前，公司最新市值为18亿元，PE TTM 24X，公司在细分领域影响力较强，产品市场认可度高，并拥有深厚的内容供应商、电信运营商等生态资源，有望在未来市场发展中持续受益，建议关注。

    　　风险提示：下游行业需求变化风险、行业竞争加剧等、现金流风险

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