近日， 翔宇医疗公布了2021 年半年报。报告期内，公司实现营业收入2.17亿元，同比+16.62%；实现归母净利润0.86 亿元，同比+11.79%；实现扣非归母净利润0.58 亿元，同比+11.10%。Q2 单季度，公司实现营业收入1.16 亿元，同比-3.62%；实现归母净利润0.52 亿元，同比-7.53%；实现扣非归母净利润0.29 亿元。

    　　盈利预测与估值：公司作为国内康复医疗器械领域龙头，是目前国内少数具有全系列康复医疗器械研发、生产能力的企业之一，全产品线+强大销售能力为公司构筑较深的护城河，未来有望进一步巩固自身优势。我们调整了对于公司的盈利预测，我们预计2021-2023 年公司EPS 分别为1.47元、1.78 元、2.15 元，对应2021 年8 月25 日收盘价，市盈率分别为42.0倍、34.6 倍、28.7 倍，维持“审慎增持”评级。

    　　风险提示：产品销售不及预期风险、行业竞争加剧风险，行业相关政策变动风险

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