事件： 公司发布公告

国家集成电路产业基金（大基金）通过协议转让方式受让汇发国际持有的汇顶科技无限售流通股股份 22,712,917 股， 受让汇信投资持有的汇顶科技无限售流通股股份 7,487,083 股，占汇顶科技总股本 6.65%；

控股股东张帆先生通过大宗交易方式增持公司 1%股份，增持后持股比例增至48.41%

评论：

大基金入股+大股东增持，彰显公司未来发展信心。 国家集成电路产业投资基金受让汇发国际和汇信投资持有的公司总股本 6.65%，每股交易价格 93.69元，目标股份转让对价 28.3 亿。大基金入股一方面是股权投资，另一方面也有望带来更多资源协同。而控股股东张帆先生在底部增持公司 1%，增持后持股比例 48.41%，彰显对公司未来发展信心。

公司在指纹识别芯片领域优势明显，成功进入多款高端旗舰机型。 公司是电容屏触控芯片和指纹识别芯片市场的领先厂商，在指纹识别芯片领域，公司开发出自主知识产权的 IFS、 Goodix Link、活体指纹检测技术等，多次荣获CES 等国际大奖。 近期华为旗舰手机 P10 和 Mate10，以及小米 6 均采用了公司的 IFS 指纹识别方案。 公司陆续成为华为、 OPPO、 ViVo、小米、 Nokia、LG 等国内外一线智能终端品牌的原厂供应商。

指纹识别芯片市场仍处于快速发展阶段， In Display 方案值得重视。 智能手机中指纹识别功能的渗透率今年有望将达到 50%。根据研究机构 Yole的预测，未来 5 年指纹市场规模将保持高达 19%的复合增长率，有望从 2016 年的 28亿美元增加到 2022 年的 47 亿美元。公司在今年 MWC 上发布的全球首创显示屏内指纹 In Display 识别技术引起市场广泛关注，有望成为全面屏手机指纹识别方案。 公司将在触控和指纹识别技术方面也在挖掘更多应用场景，未来触控技术有望延伸至 PC、汽车等领域。

维持“审慎推荐-A”投资评级。 指纹识别芯片在智能终端中渗透率的提升，以及技术进步保证其市场规模快速增长。 我们看好公司在生物识别芯片领域的龙头地位和发展空间， 我们预测公司 17/18/19 年的 EPS 分别为2.62/3.40/4.50 元，上调目标价至 136 元， 维持“审慎推荐-A”投资评级。

风险提示： 指纹识别芯片市场竞争加剧，系统性风险等。

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