公司研报:环卫服务订单加速积累 产业链扩张取得新突破
龙马环卫(603686)
投资评级看好公司在装备+服务领域的一体化竞争优势以及在环卫下游b业链上的突破,预计公司 17/18 年实现归母净利润 2.68、3.55 亿元,EPS 分别 0.98、1.3,对应 PE 28、21 倍。给予“买入”评级。(现价截至 11 月 20 日)
前三季度营收增速显着。2017 前三季度,龙马环卫实现营收 22.68 亿元,同比增长44.54%,归母净利润 1.91 亿元,同比增长 26.03%,扣非後增长 26.41%,对应基本每股收益 0.72 元(+28.57%)。收入增长主要来自於装备销售及环卫服务的增加。具体而言,Q1/Q2/Q3 分别贡献收入 6.66/7.98/8.04 亿元,净利润 0.644/0.63/0.64 亿元,各季度业绩贡献稳定。
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