事件：公司发布2021年报，2021 年实现营业收入10.40 亿元，同比增长48.03%；归母净利润2.20 亿元，同比增长49.41%；扣非后的归母净利润1.50 亿元，同比增长22.04%。

    业绩符合预期。公司毛利率为49.48%，相对于去年同期下降了5.13 个百分点。销售费用率为9.63%，相对于去年同期提升了0.32个百分点；管理费用率为9.39%，相对于去年同期提升了0.66 个百分点；研发费用率为13.66%，相对于去年同期增加了1.02 个百分点。

    遥感行业具备高增速。从发射卫星的数量上来看，2021 年度，全球共发射卫星 1336 颗，其中中国航天共实施宇航发射任务 55 次，首次达到“50+”并位居世界第一。从行业测来看，应急行业成为了行业增长点，特种领域、海洋、生态环境、林业、农业等诸多行业仍然具备较大的发展空间。公司新发布产品GEOVIS 6，能够与行业测的增长相匹配。

    定增加速数字星球建设。公司近期发布再融资方案，本次发行的发行对象为不超过35 名特定投资者，募集资金总额不超过人民币15.5亿，主要投向GEOVIS Online 在线数字地球建设项目。GEOVIS Online作为在线数字地球的国产化替代产品，旨在打造面向大众市场为主的在线数字地球平台，为国内用户提供高质量的在线数字地球服务体验，并初步形成全球运营服务能力。

    投资建议：公司是国内遥感领域的领先企业，预计2022-2024 年公司的EPS 分别为1.58/2.37/3.37 元，维持买入评级。

    风险提示：企业、行业拓展领域不及预期；行业竞争加剧。

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