投资要点

    　 近日， 丽珠集团公布2022 年一季报，公司实现营业收入34.79 亿元，同比增长3.86%，归母净利润5.53 亿元，同比增长6.47%，扣非归母净利润5.61 亿元，同比增长15.61%。

    　　盈利预测：整体来看，公司员工激励不断改善，研发进度逐步提速，重磅产品快速放量，产品结构不断改善，公司保持稳定较快增长具备较强的确定性。我们更新盈利预测，预计公司2022-2024 年EPS 分别为2.19、2.56、3.03 元，对应2022 年4 月21 日收盘价对应PE 分别为15.4X 、13.2X 和11.1X，继续维持“审慎增持”评级。

    　　风险提示：经营恢复低于预期，主力品种增长低于预期，研发进度不及预期

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