昆仑万维发布公告，全资子公司香港万维拟以约定年化 8%的收益率的估值（约 6.36 亿美元）购买 FH 和 KFH 所间接持有的 Opera AS12.5%的股份（7187.5 万股）和 2.2%的股份（1247.75 万股），对价分别为 79,645,225 美元和 13,806,002 美元，交易金额合计 93,451,227 美元。投资完成后，香港万维将持有 Opera AS48%股权，转让方 FH 与 KFH 均为昆仑万维实际控制人周亚辉旗下公司。

Opera AS 移动端浏览器信息流广告业务有望实现较大增长。Opera AS主营业务为 PC 端及 Android 移动端浏览器业务，移动端浏览器在非洲市占率高达 30.67%，亚洲达到 6.65%，北美及欧洲市占率较低，分别为 0.62%和 0.91%，全球拥有 3.5 亿月活跃用户（对比手机百度月活跃用户 4.36 亿，来自 Questmobile 数据） ，盈利模式主要以导航、搜索引擎分成、软件预装、信息流广告变现为主，是集搜索、导航、内容分发、社交为一体的综合平台级应用，2018、2019、2020 三年承诺利润分别不低于 42,351,731 美元、55,057,250 美元、71,574,425 美元，预计将增厚公司利润分别为 1.28 亿元、1.66 亿元、2.16 亿元。

闲徕棋牌业务继续贡献稳定现金流。根据艾瑞 APP 指数数据，包括闲来麻将、熊猫四川麻将、闲来广东麻将、琼崖海南麻将、闲来贵州麻将等均排在麻将类应用用户使用时长的前 10 名，且 2017 年 6 月至 12 月一直处于稳中有升的态势，房卡类棋牌应用行业格局逐步稳定，闲徕有望为公司贡献稳定现金流及利润。

股东李琼提前终止减持计划。 李琼女士已减持 11,518,900 股，共计占比总股本 1%，承诺剩余可减持股份 11,519,043 股，在减持区间（2018 年 1月 26 日至 2018 年 7 月 25 日）内将不再减持，提前终止减持计划。

盈利预测和估值：预计公司 2017/2018 年实现营收分别为 36.41/54.99 亿元，归母净利润分别为 10.50/15.27 亿元，同比增长 97.52%/51.04%，对应 EPS 为 0.91/1.33 元，当前股价对应 PE 为 25/17 倍。我们认为公司游戏研运一体化带动毛利率迅速回升，闲徕棋牌业务市场规模不断扩大，同时 Opera 商业化有望获得价值重估，加之投资板块增值空间较大，继续维持“买入”评级。

风险提示：1）地方棋牌经营政策监管风险。

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