【投资要点】

    　　根据公司披露2022 年一季报，2022 年一季度实现营收4.46 亿元，同比大幅增长26.51%，实现归母净利润3884 万元，同比增长0.77%。

    　　公司可以为客户提供气体研发、生产、销售和服务一体化解决方案，已建立品类丰富、布局全面的气体供应和服务网络，服务包括电子半导体、医疗健康、新能源、高端装备制造等领域客户，提供包括特种气体、大宗气体、天然气三大类百余种气体产品。

    　　凭借雄厚的技术实力、优异的产品质量等优势，公司获得众多新兴行业知名客户的广泛认可。在集成电路行业中，中芯国际、海力士、镁光、积塔等；在液晶面板行业中有京东方、天马微电子、TCL 华星、中电熊猫、龙腾光电等；在 LED 行业中有三安光电、聚灿光电、乾照光电等。与知名客户的合作保障公司业务的稳定性，也体现了公司优秀的产品品质、供应能力以及品牌影响力。

    　　合纵连横显成效。2021 年公司持续推动投资并购事宜，通过标准化管理导入、优化产品结构、资产升级改造等方式，整合区域市场。2021年公司共计并购8 家公司，贡献营收1.85 亿元，占整体营收的10.62%。

    　　持续加强研发投入。2021 年公司研发投入6985 万元，同比增长50.51%，占营收比重为4.01%。2022Q1 公司研发投入持续加强，期内研发费用2104 万元，同比增长33.16%，占营收比重为4.72%。公司致力于解决行业“卡脖子”难题，在电子级一氟甲烷、六氟丁二烯、集成电路用电子级正硅酸乙酯等产品均取得良好进展。

    　　公司募资项目进展顺利。2021 年，公司张家港超大规模集成电路用高纯气体项目-氢气项目已完成验收，正式投入生产。年充装392.2 万瓶工业气体项目正在试产过程中，年充装125 万瓶工业气体项目已完成验收正式投入生产。年产 1680 吨电子专用材料项目（正硅酸乙酯）成功试产，正在竣工验收过程中。同时公司积极推进数字化、智能化运营项目，在储罐智能加测系统、车辆在线监测系统、智能运营基础云平台等成效显赫。

    　　【投资建议】

    　　公司通过多年的横纵布局拓展，发展为一站式供气解决方案提供商，下游应用领域广泛。公司在技术研发、产品种类及服务、客户资源等方面具有较强的竞争优势。预计2022-2024 年公司营收分别为24.12、32.53、42.03亿元，归母净利润分别为3.08、4.26、5.72 亿元，对应EPS 分别为0.64、0.88、1.18 元/股，对应当前PE 分别为27、20、15 倍，给予“增持”评级。

    　　【风险提示】

    　　市场需求不及预期

    　　新产品、新业务推广不及预期

    　　扩产进度低于预期

更多精彩大盘资讯敬请期待！