公司发布2022 年中报业绩预告。7 月13 日晚，公司发布2022 年中报业绩预告，预计上半年归属于上市公司股东的净利润2.24 亿元至2.4 亿元，同比增长35%-45%，预计扣除非经常性损益后的净利润2.2 亿元至2.34 亿元，同比增长35%-44%。

    　　通信与数字化主业稳定发力，筑牢公司基石。公司通信业务凭借品类拓张与地域拓张战略，在管维业务市场逐渐集中的趋势中，抓住机会，进一步提升市场份额。公司信息网络管维业务在合作生态和服务网络的赋能下，推出数字化产品和解决方案，并实现快速复制推广，同时公司IDC 服务业务快速上量。通信管维业务的稳定增长与信息网络管维业务的高速发力，为公司的业务基本盘提供了强大的支撑

    　　光伏基站业务落地，打开全新市场空间。公司6 月21 日公告中标“山东移动基站光伏”项目，为山东移动2778 个基站加装光伏发电设施，项目所发电能由基站优先自用，实现企业节能降耗目标，剩余电能接入公共电网。项目建成后，山东移动将与公司签订用电协议，按协议规定的付款方式向公司支付电费。在运营商能耗控制需求加速上升的大趋势下，“基站+光伏”模式有望在全国范围内加速建设，公司作为“通信+新能源”管维全覆盖的行业龙头，具有强大的先发优势，有望凭此业务打开全新的市场空间。

    　　新能源业务发展迅速，订单加速落地。今年三月份起。公司多次公告签订新能源发电项目合同，合同总计投资金额超百亿元。我们认为，多批次，大金额合同的签订，表明了公司在新能源电站全生命周期运营业务上的竞争力。

    　　进一步验证了公司具备将通信管维中的业务经验与积累带入新能源电站运维，并在此基础上，实现运维业务跨行业的横向拓张，从而进一步提高公司经营质量与经营效率的成长逻辑。同时，随着新能源运维业务快速成长，占公司收入比重有望加速提升，进一步打开公司估值上升空间投资建议：我们预计公司2022-2024 年营收为85.4/109.4/139.7 亿元。归母净利润为4.95/6.53/8.84 亿元，对应EPS 为2.16/2.86/3.87 元，对应2022年PE 为14.8x。公司主业稳健，新业务高速发展，业绩进入高速成长期，维持“买入”评级。

    　　风险提示：5G 进度不达预期，市场竞争加剧。

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