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    德业股份发布2022 年半年度业绩预增公告

    德业股份发布2022 年半年度业绩预增公告，预计公司2022H1 实现归母净利润3.60-4.20 亿元，同比增加1.35-1.95 亿元，同比增加60.15%-86.84%；实现归母扣非净利润3.49-4.09 亿元，同比增加1.35-1.95 亿元，同比增加62.85%-90.86%。

    简评

    上半年业绩超预期，主要系逆变器和除湿机业务高增预计公司2022 年H1 实现归母净利润3.60-4.20 亿元，业绩超预期，主要系逆变器、除湿机业务的营业收入、净利润同比均实现大幅增长。同时，受益于美元升值，公司所持外汇实现汇兑收益，对净利润产生积极影响。

    海外户用市场持续旺盛，逆变器出货大幅提升

    俄乌冲突导致全球能源问题凸显，海外户用逆变器市场需求持续旺盛，公司在深耕原有市场的同时积极开拓新市场，Q2 出货快速增长，预计环比增速将超100%，其中储能、微逆出货实现翻倍或以上增长。随着芯片供给紧张逐步缓解，预计Q3 出货量保持环比增长态势。

    除湿机业务营业收入和盈利均大幅增长

    除湿机作为公司的传统优势业务，在“618”电商活动汇中表现优异，其销量常年位居前列，2022 年H1 公司除湿机业务凭借产品、品牌及渠道的优势，营收大幅增长，受益于大宗原材料价格下降，盈利能力同步提升，预计Q3 除湿机业务环比略增长，全年保持稳定增速。

    积极拓展产品线，储能电池或将成为业务新增点公司积极拓展产品线，推出储能电池新产品，预计从7 月开始销售，受益于海外储能市场的快速增长，公司储能电池业务下半年开始起量，或将成为公司业务新增长点，值得期待。

    给予公司“买入”评级

    预计2022-2024 年公司归母净利润分别为9.98/17.49/26.1 亿元，对应当前股价PE 为76/43/30 倍，维持公司“买入”评级。

    风险提示

    光伏装机不及预期，芯片供应持续紧张，上游原材料涨价。

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